作者：何在中
由此可见，当企业采取自筹资金、（贷款合作，拒绝）、（合资，拒绝）的方式与银行合作时，企业获得的收益为PⅠ1π，而银行的收益为0。显然，企业与银行的合作取不到“双赢”。同时由于企业贷款筹资的收益(PⅠ2+ PⅠ1) π/2大于自筹资金的收益 PⅠ1π，银行通过贷款合作时所获收益(PⅠ2- PⅠ1) π/2大于0；以及企业与银行合资的收益[(Pc+ PⅠ1) π- Pr]/2大于自筹资金时的收益PⅠ1π，银行通过合资合作时所获收益[(Pc- PⅠ1) π- Pr]/2 大于贷款资金的回报0，所以自筹资金是企业的绝对劣战略，同时银行拒绝企业的任何合作方式也是银行的劣战略。 由于企业在获得银行的合资时的经营成功的概率要大于企业获得银行的贷款时的经营成功概率因此企业与银行的合作方式的选择取决于最终的因素：追求利润的银行在与企业合作过程当中合资经营的收益Pb（1- PⅠ2）π是否大于贷款资金的报酬Pr 。 在现实的运行当中，由于企业在得到银行的合资以后，其资本的运营能力有了大幅度的提高，成功概率达到最大，企业赢利能力有很大提高；同时在理想化的金融市场上，投资银行在参与期的经营过程中可以获得超出自己货币资本报酬的利润。满足条件Pb（1- PⅠ2）> Pr/π，因此企业与银行通过合资的方式进行合作时可以达到“双赢”，最优的合作方式为合资方式。
二、 对现行的银行体制与业务法规弊端的分析
在对完全信息动态博弈的模型分析讨论的过程当中,我们发现企业的融资方式在不同的情况下有着不同的最优方式,但在当前的银行制度之下最优方式的选择与实行有着不可忽视的体制与业务法规的约束。
第一，在Pb（1- PⅠ2）< Pr/π时博弈的纳什均衡为（贷款，同意），在Pb（1- PⅠ2）> Pr/π时，博弈的纳均衡为（合资，同意）但在推导两个条件时使用了纳什讨价还价，问题是银行利息Pr纳什讨价还价的进行即利率市场化的有效进行受到了现有的银行机构体制的束缚。
当前虽然我国出现且存在着众多的商业银行、投资机构（如下图所示），但明显可见，人民银行始终扮演着一个“船老大”的角色：人民银行对银行业监管的内容主要有管制存款利率，审核金融机构，发放营业执照，规范金融机构国内外的金融活动，制定有关的金融改革方案，实施货币政策等。金融机构开展任何业务，均需报请人民银行批准或备案，没有形成鼓励银行等金融系统进行业务发展的外环境。按照我国现行的（也是已经维系了半个世纪的）管理制度，金融市场上的利率由中央银行统一制定（实际上在利率问题上，中央银行也只是建议部门，真正的决策者在国务院），存款利率多少，贷款利率多少，半年期多少，一年期多少等等，既不由存款者或借款者定，也不由商业银行定，更不由借贷市场的供求关系定。银行与客户之间以无存了讨价还价，虽然有些利率也可以浮动，但是哪些可以浮动哪些不可以浮动，可以浮动多少等都是事先规定好的。我国的利率规定的高度集中化和由此而引起的滞后于市场变化的弊端可以列举不少，其中，最大的危害便是扭曲市场关系，制造市场混乱。通常情况下，在官定利率之外都有一个市场利率，且市场利率一般都比官定利率高出1倍以上，而中国多年来又处于一种资金严重贫乏、供给明显不足的状态。? 娑哉庵质谐⌒翁屠式峁梗式鹕唐返穆舴剑ù稣撸┘磺樵福扔谡咴际植坏貌话垂偌鄢鍪郑蚍剑ń枞胝撸┰诙倘钡氖谐∩希荒芤怨偌鬯忱啬玫阶式穑悴艘浴凹弁饧邸笔侄未锏侥康牡哪钔贰Ｕ庋氖谐∽刺腿绱舜蟮睦什疃罹臀把白馐谐 钡牟汀把白庑形钡某鱿痔峁┝嘶『图蟮姆奖恪Ｍ保夜壳吧桃狄械拇娲罨祭视芍醒胍屑虻陌雌谙奕范ǎ」苌桃狄杏幸欢ǖ母《ㄏ蓿煌婺５囊泻筒煌拇疃韵蟮母《段Р灰唬饩湍岩孕Ｕ罾视谙钅看钍找娣缦粘潭戎涞钠睢Ｏ匀唬夜睦市纬苫评胧谐』勘昊褂幸欢尉嗬耄淙煌挡鸾枥适怯墒谐』粕傻牡蚬婺＝闲∑涞枷蜃饔檬钟邢蕖Ａ硗猓细竦姆忠导喙艿囊种菩越鹑诩喙苷叽右欢ǖ某潭壬鲜苛私鹑谔逑档囊滴翊葱掠肷桃狄幸滴竦拇葱滦形Ｉ桃狄惺导噬先匀辉谝桓龈叨燃械募苹逯葡陆幸滴窬庑┮滴穸际且械拇骋滴瘢游鞣焦液统泄獾钠渌焦乙幸怠⒔鹑谝翟谄湟滴窬姆⒄沟墓旒Ｉ峡矗幸祷旧隙季艘桓觥拔尴拗啤邢拗啤潘苫蛉∠拗啤钡墓獭Ｎ鞣揭械恼庵种鸩降男幸等芑亍⑷轿环⒄沟慕峁环矫娴娜仿愫褪视α松缁岫? 金融业的多方面的需求，另一方面又使其自身的风险分散化、减少化。同时，还明显地改善了其收入的来源结构和利润结构。在各大商业银行的收入结构中，来自各种服务手续费收入的比重愈来愈大，目前已达到30%以上，而来自贷款利息收入的比重却逐渐减少，目前已下降到70%一下。1995年，卢森堡银行业的手续费收入占比重为23.4%，设在伦敦的加拿大蒙特利尔银行，其贷款业务只占到全部资产的30%，而70%的资产分布在投资、证券等领域。而我国对于当前形势下商业银行的新兴业务，比如投资银行业务、有关混业经营的业务等缺乏积极的规定，相反，众多传统体制下的业务规定严格限制了银行的经营创新活动。
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